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登錄曾經(jīng)門可羅雀的文旅項目,正被外資以驚人速度接盤。韓國安博凱基金收購蘇州華誼兄弟電影世界,更名為“海合安蘇州陽澄半島樂園”,成為外資抄底中國困境文旅資產(chǎn)的縮影。
2025年暑期,更名后的蘇州陽澄半島樂園接待游客超35萬人次,單日最高客流突破2萬,收入同比增長68%。而這只是外資布局中國文旅的冰山一角。
拆抄底邏輯:精準瞄準困境資產(chǎn)
外資對中國文旅資產(chǎn)的收購呈現(xiàn)出明顯的 “價值投資”特征。安博凱作為最活躍的收購方,其投資策略頗具代表性。
2021年,安博凱以約65億元收購海昌海洋公園旗下武漢、成都、天津、青島四個海洋公園項目。這些項目均位于核心城市,具備成熟的客源市場,但因原業(yè)主資金問題陷入困境。
外資偏好那些因原業(yè)主資金鏈斷裂、運營不善而價值被低估,但具備優(yōu)質(zhì)地理位置或改造潛力的資產(chǎn)。如安博凱收購的蘇州項目位于陽澄湖國家級旅游度假區(qū),區(qū)位優(yōu)勢明顯。
運營革新:專業(yè)改造提升價值
外資并非單純進行財務(wù)投資,而是會注入專業(yè)的運營管理能力,對資產(chǎn)進行改造升級。
安博凱接手蘇州項目后,投入超1億元推出三大核心產(chǎn)品:國內(nèi)最大奶龍IP親子主題區(qū)、以蘇州科舉文化為內(nèi)核的《狀元歸來》實景沉浸秀,以及“陽澄星光夜”夜經(jīng)濟體系。
針對原項目IP過于成人化的問題,安博凱引入更適合親子客群的奶龍IP,大大提升了項目對家庭客群的吸引力。夜間運營收入超出預(yù)期,已成為重要收入來源。
政策紅利與市場前景
中國不斷擴大旅游業(yè)對外開放,為外資進入創(chuàng)造了有利條件。2025年,國家發(fā)展改革委等九部委聯(lián)合發(fā)文,取消“資本項目外匯收入不得用于購買非自用住宅”等規(guī)定。
同時,中國文旅市場潛力巨大。2025年1-8月,外國人來華人次已升至2500萬,顯示出市場強勁的復(fù)蘇勢頭。
研究表明,主題公園的消費拉動系數(shù)約為1:18.8,即主題公園每收入1元可帶來18.8元的綜合消費。這種強大的帶動效應(yīng),讓外資看好中國文旅資產(chǎn)的長期潛力。
外資的抄底策略看中的不僅是中國文旅資產(chǎn)的當前低價,更是其長期潛力。隨著國際IP的引入和運營模式的創(chuàng)新,中國文旅產(chǎn)業(yè)正迎來價值重塑