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或許由于青客公寓是國內(nèi)第一家在美國上市的長租公寓服務(wù)商，其首日表現(xiàn)尚可，以每股ADS 17.35美元的價(jià)格開盤，較17美元的發(fā)行價(jià)上漲2%。截至今晨收盤， 青客公寓報(bào)于每股ADS 17.64美元，較發(fā)行價(jià)上漲3.76%，當(dāng)前市值為8.37億美元。
不出意外的話，已正式遞表的蛋殼公寓也將于11月同樣登陸納斯達(dá)克，最高募資5億美元；而自如則預(yù)計(jì)在2020年完成海外上市。
相較于美國的長租公寓市場，中國長租公寓運(yùn)營商起步更早，青客公寓在2013年便已成立，而行業(yè)兩大“巨頭”蛋殼公寓和自如也在2015年先后成立，并已獲得多輪大額融資。相比之下，盡管美國的相關(guān)初創(chuàng)企業(yè)也在2015年前后成立，但在2018年前后才真正開始得到資本的關(guān)注。
青客公寓在此次IPO中總計(jì)發(fā)行270萬股ADS，發(fā)行價(jià)位于發(fā)行區(qū)間（17至19美元）底部的每股ADS 17美元，以此發(fā)行價(jià)計(jì)算，青客公寓的IPO募資額為4590萬美元。
值得注意的是，在距離上市僅4天時(shí)，青客公寓選擇將此次IPO的發(fā)行規(guī)模從此前的520萬股ADS下調(diào)近一半至270萬股ADS，最高募資金額也隨之從此前的近1億美元大幅下調(diào)至4590萬美元。這一發(fā)行策略，也是在掛牌首日沒有破發(fā)的重要原因。
IPO后，青客公寓創(chuàng)始人兼CEO金光杰直接持有26.0%的股份，高管和董事合計(jì)持有34.8%的股份并擁有80.5%的投票權(quán)。此外，凱欣資本及其關(guān)聯(lián)實(shí)體將持有28.9%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資人，而紐信創(chuàng)投、賽富投資基金和摩根士丹利管理的私募基金分別將持有8.8%、8.4%和8.4%的股份。
招股書顯示，截至2019年6月30日，青客公寓運(yùn)營覆蓋上海、蘇州、杭州、南京、武漢、北京6座城市的共計(jì)96854間房間，其中，上海為主要市場，擁有超過6萬間房源。截至2019年6月30日，青客公寓的平均稅前月租金為1149元，略低于2018年同期的1279元。
截至2019年6月30日，青客公寓與租戶簽訂的平均合同期限為11.7個(gè)月，其中68.3%的合同期間長于12個(gè)月。不過，在同一時(shí)期內(nèi)，47.3%的租戶在合同到期前就已退租，入住超過1周后停止合同就將被扣除保證金，只有5.1%的租戶選擇了續(xù)租。2018年，每一租戶的平均入住時(shí)間為8.5個(gè)月，截至2019年6月30日，每一租戶的平均入住時(shí)間為7.7個(gè)月。
2017年和2018年，青客公寓的營業(yè)收入為5.23億元和8.90億元人民幣，同比增長70.3%；凈虧損分別為2.45億元和4.99億元；經(jīng)調(diào)整后的EBITDA為-6420萬元和-2.21億元人民幣。截至2019年6月30日，青客公寓的營收為8.98億元，同比增長51.4%；凈虧損則為3.73億元，略高于2018年同期的3.24億元。
除了通過收租獲得收入，青客公寓還在招股書中強(qiáng)調(diào)會(huì)將技術(shù)手段用于運(yùn)營的每個(gè)步驟中，以提高運(yùn)營效率，并通過和專業(yè)的家庭服務(wù)供應(yīng)商、電子商務(wù)公司以及其他類型的第三方服務(wù)公司合作，給用戶提供廣泛的增值服務(wù)，近期還推出了基于會(huì)員的“青客優(yōu)選”平臺(tái)。
值得一提的是，與諸多長租公寓服務(wù)商一樣，青客公寓也選擇同金融機(jī)構(gòu)合作，為租戶提供租金貸服務(wù)，即租戶可以向金融機(jī)構(gòu)借款以預(yù)付較長時(shí)間的租金，青客公寓則會(huì)為預(yù)付半年或一年租金的客戶提供5%或10%的折扣，并將該部分預(yù)付租金用于進(jìn)一步的擴(kuò)張和房屋裝修。
截至2019年6月30日，青客公寓已與11家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成了合作，而其租戶的65%均使用了租金貸服務(wù)。
青客公寓在招股書中表示，此次IPO募集所得資金將用于擴(kuò)張所覆蓋的公寓和房間數(shù)量，并投資于技術(shù)升級(jí)和基礎(chǔ)設(shè)施改造，另有用于一般營運(yùn)用途。
*本文來源：微信公眾號(hào)“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Uncle C，原標(biāo)題：《青客公寓掛牌首日上漲3.76%，先于蛋殼、自如成“長租公寓海外第一股”》。
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